滬深300、中證500、中證1000，都是許多人耳熟能詳?shù)腁股重要寬基指數(shù)，它們分別代表了大盤、中盤和小盤市值的上市公司。而代表了更小市值上市公司的中證2000指數(shù)剛于近期推出，進(jìn)一步豐富了規(guī)模指數(shù)的體系層次。

今年8月11日，聚焦小微盤的中證2000指數(shù)正式發(fā)布，同日，易方達(dá)等10家基金公司上報(bào)了中證2000ETF；僅兩周后，這10只中證2000ETF獲批發(fā)行。

本期將為大家詳解中證2000指數(shù)。

【資料圖】

小微盤風(fēng)格突出

中證2000指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取市值規(guī)模較小且流動(dòng)性較好的2000只證券作為指數(shù)樣本，表征市場(chǎng)上小微市值上市公司的整體表現(xiàn)。

指數(shù)的行業(yè)分布較為均衡，覆蓋了除銀行外的所有申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。具體來(lái)看，指數(shù)整體側(cè)重新興產(chǎn)業(yè)，截至8月25日，指數(shù)的前三大權(quán)重行業(yè)分別為機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子，均為新興成長(zhǎng)特征較為顯著的行業(yè)。

從市值分布來(lái)看，截至8月25日，指數(shù)2000只成份股合計(jì)總市值約9萬(wàn)億，平均市值為43億元。其中，市值在100億元以下的權(quán)重占97%，市值在50億元以下的權(quán)重占60%，指數(shù)小微盤風(fēng)格突出，與滬深300、中證500、中證1000指數(shù)共同反映了滬深市場(chǎng)不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。

匯聚專精特新，成長(zhǎng)性突出

中證2000指數(shù)“專精特新”含量較高，目前成份股中國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)數(shù)量超過(guò)440家，占比22%，可以幫助投資者分享專精特新中小企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)遇。

專精特新中小企業(yè)是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的中堅(jiān)力量，它們往往長(zhǎng)期專注于某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)、擁有較高的細(xì)分市場(chǎng)占有率，并具備較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力和配套服務(wù)能力，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有重要的支撐作用。

根據(jù)工信部披露，截至今年6月底，累計(jì)已有1446家專精特新中小企業(yè)在A股上市，占A股已上市企業(yè)的27.7%；在今年上半年新上市的企業(yè)中，專精特新中小企業(yè)占59%，成為了新上市企業(yè)的主力軍。

近年來(lái)，政策不斷出臺(tái)為專精特新企業(yè)的成長(zhǎng)保駕護(hù)航，實(shí)施優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯度培育工程、引導(dǎo)中小企業(yè)走專精特新發(fā)展道路：從創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展為專精特新中小企業(yè)，再發(fā)展為專精特新“小巨人”企業(yè)，最后成長(zhǎng)為制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。

在此背景下，中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇值得期待，成長(zhǎng)潛力較為突出。從長(zhǎng)期來(lái)看，中證2000指數(shù)也取得了不錯(cuò)的歷史回報(bào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自指數(shù)基日2013年12月31日至2023年7月31日，將近10年的時(shí)間里，指數(shù)年化收益率達(dá)10.1%，年化波動(dòng)率為28.3%，夏普比率為0.45。

資金關(guān)注度逐步提升

近年來(lái)，中證2000指數(shù)成份股的市場(chǎng)關(guān)注度逐步提高。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來(lái)看，今年以來(lái)，基金調(diào)研過(guò)的指數(shù)成份股數(shù)量已超過(guò)1400只、占比超過(guò)70%，調(diào)研次數(shù)合計(jì)超5萬(wàn)次，均創(chuàng)下歷史新高。

從基金重倉(cāng)情況來(lái)看，截至今年二季報(bào)，公募基金重倉(cāng)持有中證2000指數(shù)成份股的規(guī)模超900億元、較去年底提升近50%，平均的重倉(cāng)市值也整體呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)小微市值上市公司的關(guān)注度在持續(xù)提高。

小微盤風(fēng)格配置新工具

中證2000指數(shù)的推出，進(jìn)一步填補(bǔ)了現(xiàn)有寬基指數(shù)產(chǎn)品在小微盤風(fēng)格上的空白，可以更好地滿足投資者對(duì)不同市值風(fēng)格的配置等需求。

例如，A股歷史上曾出現(xiàn)過(guò)多次大小盤風(fēng)格切換的現(xiàn)象，不同的風(fēng)格可能會(huì)在不同時(shí)期占優(yōu)，借助指數(shù)工具進(jìn)行組合配置，可以在一定程度上提升投資的收益風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。

我們做一個(gè)簡(jiǎn)單的測(cè)算，以滬深300指數(shù)代表大盤風(fēng)格、以中證2000指數(shù)代表小盤風(fēng)格，自2014年初至2023年8月25日，若同時(shí)配置于兩只指數(shù)，與100%投資滬深300或中證2000指數(shù)相比結(jié)果如何？

在各占50%權(quán)重的情況下，投資組合的年化收益率為8.1%，略低于100%投資中證2000指數(shù)8.9%的年化收益率、高于100%投資滬深300指數(shù)5.1%的年化收益率；年化波動(dòng)率為23%，僅略高于100%投資滬深300指數(shù)；收益風(fēng)險(xiǎn)比則達(dá)到了0.35，比僅投資滬深300或中證2000指數(shù)的表現(xiàn)都要更好一些，可見(jiàn)結(jié)合相應(yīng)的指數(shù)工具同時(shí)配置不同的市值風(fēng)格，能在一定程度上提升投資的收益風(fēng)險(xiǎn)比。

目前，首批跟蹤中證2000指數(shù)的ETF已獲批發(fā)行。

目前已公告發(fā)行的跟蹤中證2000指數(shù)的ETF

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責(zé)編：王璐璐

校對(duì)：祝甜婷

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